Методы и формы финансирования инвестиций - Коллективные инвестиции. Лизинговые операции. Ипотека как форма финансирования инвестиций. Практическая часть

Введение

В условиях современных рыночных отношений инвестиции выступают в качестве основы экономического развития субъектов экономики, особенно в условиях ее инновационного развития. Обдуманного характера инвестированием решается целая совокупность задач экономического характера, воплощаются положения выгодного характера с целью преобразования всей экономики. Нужно при этом заметить, что инвестиция является достаточно широким понятием в сферах науки экономики, у его содержания имеются определенного рода особенности.
Инвестиции являются важными для эффективности и динамичности развития любого рода субъекта экономики. Инвестиции представляют собой то вложение средств на долгий временной период в активы субъекта экономики с целью прироста суммы прибыли, наращивания собственного капитала. В связи с этим под словом инвестор понимают вкладчика, а инвестирование представляют в качестве помещения, осуществления разных капиталовложений. Инвестиции являются способствующими накоплению суммы общественного капитала, внедрению разного рода достижений науки и техники, по причине чего происходит создание базы с целью расширения возможностей производства государств и роста их экономики.
Актуальностью обсуждения различных аспектов темы инвестирования выступает то, что рост объемов инвестиционной деятельности предоставляет возможность обеспечения роста производства промышленной сферы, развития потенциала экономики. По причине чего в экономике существует и поддерживается государством множество методов и форм финансирования инвестиций.
Цель курсовой работы – раскрыть методы и формы финансирования инвестиций в российской экономике.
Задачи курсовой работы:
- представить основные аспекты коллективных инвестиций;
- рассмотреть ипотеку как форму финансирования инвестиций;
- охарактеризовать лизинговые операции;
- выполнить практическую часть по дисциплине «Инвестиционное бизнес-планирование».
Объект исследования курсовой работы – финансирование инвестиций.
Предмет исследования курсовой работы – форм и методов финансирования инвестиций в РФ.
Методами исследования в курсовой работе выступают методы анализа экономической литературы, методы сравнения, сводки и группировки информации, методы индукции и дедукции.
Теоретической основой курсовой работы выступают материалы учебной литературы, периодической печати, сети Интернет.
Структура курсовой работы состоит из введения, четырех разделов, заключения, списка использованных источников.
Во введении представлены актуальность, цель, задачи, объект и предмет исследования курсовой работы.
В первом разделе курсовой работы раскрыты теоретические аспекты коллективного инвестирования.
Во втором разделе курсовой работы представлена характеристика ипотеки как формы финансирования инвестиций.
В третьем разделе курсовой работы раскрыты лизинговые операции.
В четвертом разделе представлены практические расчеты эффективности инвестиций.
В заключении приведены выводы по всей проделанной работе.
 
1. Коллективные инвестиции

В современных условиях реализация коллективных инвестиции происходит на базе органичной консолидации и эксплуатации функционального характера других экономических и правовых институций, к примеру, естественных институций, таких, как институт собственности, а также синтезированных институций (к примеру, доверительное управление, депозитарное хранение) и пр.
Если смотреть с позиций организационной структуры, то коллективные инвестиции выступают в качестве упорядоченной системы операционных институтов, к которым относятся управляющие компании, акционерные инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, специализированные депозитарии. В данной организационной упорядоченности есть собственная функциональность - это не только процесс распределения ролей и задач, то есть процесс создания определенной оптимальности организационно-функционального характера, это, прежде всего, процесс распределения рисков . Например, если смотреть пенсионный сегмент сектора коллективных инвестиций, то в институте негосударственных пенсионных фондов концентрируются операционные риски, в институте управляющих компаний концентрируются риски инвестирования, в институте депозитариев специализированного характера концентрируются так называемые кастодиальные риски (риски потери ценных бумаг, которые находятся на хранении).
Специфика тех отношений, которые складываются между данного рода институтами по вопросу коллективного инвестирования, может быть характеризована тем, что ими образуется закрытая система, по отношению к какой потребитель услуг финансового характера может оказаться в роли внешнего субъекта, то есть выступает не более чем как поставщик финансовых ресурсов. Если смотреть с позиции форм воплощения институции, то коллективные инвестиции представлены паевыми инвестиционными фондами, пенсионными накоплениями, пенсионными резервами, инвестиционными резервами акционерных инвестиционных фондов.
Существующая элементная структура коллективных инвестиций представлена в табл. 1.
*Таблица 1 - Элементная структура коллективных инвестиций*
Можно дать определение коллективных инвестиций: они представляют собой систему особого рода экономических отношений, которые возникают по вопросу инвестирования при помощи применения финансовых институтов специализированного характера и тех форм, которые основаны на принципе объединения капитала частных инвесторов в рамках единого портфеля инвестиционных вложений, которая функционирует на регулятивных принципах, являющихся едиными.
Приоритет социальной природы коллективных инвестиций при образовании политики государственного регулирования существует сегодня, это характеризуется довольно жестким характером надзора за процессами инвестирования, ограничениями нормативного характера по инструментам инвестирования, по структуре портфелей инвестиций, по доле ценных бумаг одного эмитента в портфеле инвестиций и иного рода требованиями и ограничениями, которые значимо более жестки в сравнении с регулированием инвестиционных процессов и защиты интересов инвесторов индивидуального характера, в качестве которых представлены частные физические лица . Такого рода единый социально ориентированный подход применяет государство в процессе регулирования всех институтов и форм коллективного инвестирования. Помимо этого, ко всем формам и институтам коллективного инвестирования предъявляют единого характера финансовые, правовые и процессуальные требования и, как правило, являющиеся одинаковыми или довольно схожими ограничения.
Если выполнить характеристику по странам, то можно увидеть, что по собственному подходу в политике регулирования государством сферы коллективных инвестиций, Российская Федерация может сравниваться с развивающимися государствами Латинской Америки (Чили, Мексикой), а вместе с тем с государствами бывшего Восточного блока (Эстонией, Венгрией, Польшей). В развитых государствах Востока и Запада (к примеру, Нидерландах и Великобритании), и особо в государствах – мировых лидерах по развитию сферы коллективных инвестиций (США и Япония), подходы государства значимо различаются в сравнении с российской практикой. Это, к примеру, выражено в том, что государственные органы регулирования и иных компетенций представляют коллективные инвестиции в качестве финансово-инвестиционной институции, а в связи с этим они придерживаются достаточно либеральной позиции в процессе регулирования процессов и процедур инвестирования . Это выражено в том, что государством не устанавливаются нормативного характера требования по перечню инструментов инвестирования, не ограничиваются при этом лимиты согласно видам и группам инструментов инвестирования, а также лимиты по вложениям в 1-го эмитента, лимиты по принимаемым на себя рискам, а вместе с тем не устанавливаются требования, которые должны выступать как гарантия сохранности и доходности средств, которые переданы инвесторами.
На сегодняшний момент рынок финансовых услуг, которые связаны с сферой коллективных инвестиций, достиг такого рода концентрации, при какой уместным является говорить по поводу олигополии, то есть по поводу несовершенной конкуренции на данном рынке. Но при этом утверждать такое можно только, если основываться на позиции критериев экономического характера, а не представлять это как уже свершившийся правовой факт, потому что подходом государства к процедуре регулирования вопросов конкуренции на таком рынке допускается неконкурентное положение касаемо только некоторых форм коллективных инвестиций и то только в теории, но не в практической действительности, а в отношении иного рода форм коллективных инвестиций государство не допускается возможности определения неконкурентного положения даже с теоретических позиций.
К примеру, если оценивать структуру рынка финансовых услуг, которые связаны со сферой пенсионного страхования, то можно увидеть, что доля рынка более 60% принадлежит всего 3-ем пенсионным фондам . А если рассматривать структуру рынка финансовых услуг, которые связаны с процедурой формирования негосударственной пенсии, то он демонстрирует похожую ситуацию – доля рынка в 59% тоже приходится только на 3 иных пенсионных фонда. На рынке финансовых услуг, которые связаны с инвестиционными фондами, можно увидеть немного лучшее распределение, однако в общем указанному сегменту рынка является свойственной такая же тенденция на консолидацию и рыночную концентрацию среди ограниченного количества институциональных субъектов .
Параллельным образом с указанной тенденцией видна тенденция по реструктуризации рынка в итоге сделок по слияниям и поглощениям. Данная тенденция вместе с тем может быть охарактеризована в качестве движения коллективных инвестиций к консолидации. Но при этом сущность указанного движения сведена к тому, что институциональные субъекты сферы коллективных инвестиций, большая доля которых была в структуре промышленных групп и холдингов, постепенно переходит в структуру финансовых групп и банковских холдингов. Изучение причин такого процесса продемонстрировало, что в качестве основного движущего фактора выступает как раз государственная регулирование, потому что в условиях текущей политики государства и обусловленных подходом государства факторов сдерживающего характера, управление такого рода непрофильными активами выступает в качестве довольно обременительного для структур промышленной сферы .