Валютный рынок в Российской Федерации

Введение

Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок.
Валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. Валютный рынок подразделяется: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по степени организованности.
Валютные операции - банковские операции на валютных рынках, связанные с куплей-продажей иностранной валюты. Валютная операция осуществляется на условиях немедленной поставки валют («спот») и в форме срочных сделок, т.е. поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему на момент заключения сделки («форвард»). Срочные валютные операции проводятся как для страхования от валютных рисков, так и для спекуляции на разнице между фактическими и ожидаемыми курсами. Ряд валютных операций представляет собой сочетание сделок «спот» и «форвард».
Основное назначение валютного рынка заключается в обеспечении его участников иностранной валютой и регулирование валютного курса. Валютный курс-цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Валютные отношения экономически развитых стран основываются на «плавающих» валютных курсах, зависящих от спроса и предложения на национальные валюты на соответствующих рынках.
Цель работы – исследование валютного рынка в РФ.
Задачи курсовой работы:
- определить теоретические основы валютного рынка;
- провести анализ состояния валютного рынка РФ.
Объект работы – валютный рынок России как главнейшая составляющая финансовой политики государства.
Предмет работы – теоретические и методические аспекты формирования валютного рынка России, которые позволяют дать оценку эффективности проведения единой государственной денежно-кредитной политики Банка России и валютных отношений государства.
Теоретической и методологической базой исследования послужили фундаментальные концепции и разработки, представленные в научных исследованиях российских и зарубежных экономистов по вопросам исследования макроэкономической политики государства.
Нормативно-правовую базу составили законодательные и нормативные акты РФ, регулирующие вопросы макроэкономической политики государства.
Информационной базой работы являются данные Центрального Банка РФ, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, справочная литература и другие актуальные источники информации.
Результаты работы в частности, механизм влияния валютного рынка, регулирующий экономические и валютные отношения в стране, имеют теоретическую и практическую значимость.
Структура курсовой работы включает в себя: введение, две главы, заключение, список использованных источников.

1. Теоретические основы валютного рынка
1.1. Понятие и функции валютного рынка

Валютный рынок - это место, где деньги, деноминированные в одной валюте, покупаются и продаются с деньгами, деноминированными в другой валюте. Он обеспечивает физическую и институциональную структуру, посредством которой валюта одной страны обменивается на валюту другой страны, определяется обменный курс между валютами и физически завершаются валютные операции .
Основная цель этого рынка - разрешить перевод покупательной способности, выраженной в одной валюте, в другую. Например, японский экспортер продает автомобили американскому дилеру за доллары, а американский производитель продает инструменты японской компании за иены. Американская компания захочет получать оплату в долларах, а японский экспортер-в иенах.
Отдельным покупателям и продавцам иностранной валюты было бы неудобно искать друг друга. Таким образом, валютный рынок развился, чтобы выступать в качестве посредника. Это крупнейший финансовый рынок в мире, где цены движутся, а валюты торгуются где-то каждый час каждого рабочего дня.
Основные мировые торги начинаются каждое утро в Сиднее и Токио; движутся на запад в Гонконг и Сингапур; переходят в Бахрейн; перемещаются на основные европейские рынки Франкфурта, Цюриха и Лондона; перескакивают через Атлантику в Нью-Йорк; идут на запад в Чикаго и заканчиваются в Сан-Франциско и Лос-Анджелесе. Торги валютой на Московской бирже начинаются с 10:00 до 23:50.
Все вышеперечисленное это крупнейший финансовый рынок в мире с ежедневным оборотом более 1600 миллиардов долларов в 2001 году. Основная часть торгов приходится на небольшое количество валют доллар США, немецкая марка (DM), иена, фунт стерлингов, швейцарский франк и канадский доллар.
Валютный рынок бывает двух типов: розничный рынок и оптовый рынок, также называемый межбанковским рынком. На розничном рынке путешественники и туристы обменивают одну валюту на другую. Общий оборот на этом рынке очень мал.
Оптовый рынок состоит из крупных коммерческих банков, валютных брокеров на межбанковском рынке, коммерческих клиентов, прежде всего ТНК и центральных банков, которые время от времени проводят интервенции на рынке для сглаживания колебаний обменного курса или поддержания целевых валютных курсов.
Более 90% от общего объема операций приходится на межбанковские операции, а оставшиеся 10%-на операции между банками и их небанковскими клиентами. Следует отметить, что интервенции центрального банка, связанные с покупкой или продажей на рынке, часто неотличимы от валютных операций коммерческих банков или других участников .
Валютный рынок аналогичен внебиржевому рынку ценных бумаг. Он не имеет централизованного физического рынка (за исключением нескольких мест в Европе и фьючерсного рынка Международного валютного рынка Чикагской товарной биржи) и не имеет фиксированного времени открытия и закрытия.
Торговля иностранной валютой осуществляется по телефону, телексам, компьютерным терминалам и другим электронным средствам связи. Валюты и степень участия каждой валюты на этом рынке зависят от местных правил, которые варьируются от страны к стране.
Интересно отметить, что основная часть оборота на международном валютном рынке представлена спекулятивными операциями.
На валютном рынке существует большое разнообразие дилеров. Наиболее важными среди них являются банки. Банки, осуществляющие операции с иностранной валютой, имеют филиалы со значительными остатками в разных странах. Через свои филиалы и корреспондентов услуги таких банков, обычно называемых «биржевыми банками», доступны по всему миру.
Эти банки дисконтируют и продают иностранные векселя, выпускают банковские векселя, осуществляют телеграфные переводы и другие кредитные инструменты, а также дисконтируют и взыскивают суммы на основании таких документов. Другие дилеры в иностранной валюте-это вексельные брокеры, которые помогают продавцам и покупателям иностранных векселей объединиться. Они являются посредниками и в отличие от банков не являются прямыми дилерами.
Приемные дома-это еще один класс дилеров иностранной валюты. Они помогают осуществлять иностранные денежные переводы, принимая счета от имени клиентов. Центральный банк и казначейство страны также являются торговцами иностранной валютой. И те, и другие могут время от времени вмешиваться в рынок.
Однако сегодня эти органы управляют обменными курсами и осуществляют валютный контроль различными способами. Однако в Индии, где существует строгая система валютного контроля, нет валютного рынка как такового.
Если рассматривать все функции, которые выполняет валютный рынок, то можно выделить 3 самых важных функции (рис.1).
Важные функции валютного рынка:
1. Передача финансов, покупательной способности от одной нации к другой. На такой перевод влияют иностранные векселя или денежные переводы, осуществляемые посредством телеграфного перевода. (Трансфертная функция).
2. Кредитование международной торговли. (Кредитная функция).
3. Предусмотреть средства хеджирования, т. е. облегчить покупку и продажу спотовой или форвардной иностранной валюты. (Функция хеджирования).
Функции валютного рынка

Рисунок 1 – Основные функции валютного рынка

Рассмотрим все вышеперечисленные функции:
1. Трансфертная функция:
Основная функция валютного рынка заключается в содействии конвертации одной валюты в другую, т. е. в осуществлении трансфертов покупательной способности между двумя странами. Эта передача покупательной способности осуществляется с помощью различных кредитных инструментов, таких как телеграфные переводы, банковские векселя и иностранные векселя.
Выполняя трансфертную функцию, валютный рынок осуществляет платежи на международном уровне путем клиринга долгов в обоих направлениях одновременно, аналогично внутреннему клирингу.
2. Кредитная функция:
Еще одной функцией валютного рынка является предоставление кредитов, как национальных, так и международных, для содействия внешней торговле. Очевидно, что при использовании иностранных векселей в международных расчетах требуется кредит примерно на 3 месяца, до их погашения.
3. Функция защиты (хеджирования):
Третьей функцией валютного рынка является защита (хеджирование) валютных рисков. Хеджирование-это предотвращение валютного риска. На свободном валютном рынке при изменении обменного курса, т. е. цены одной валюты по отношению к другой валюте, может иметь место прибыль или убыток заинтересованной стороны. При этом условии лицо или фирма принимает на себя большой валютный риск, если имеются огромные суммы чистых требований или чистых обязательств, которые должны быть удовлетворены в иностранных деньгах.
Валютный риск как таковой следует избегать или снижать. Для этого валютный рынок предоставляет средства для хеджирования ожидаемых или фактических требований или обязательств посредством форвардных контрактов в обмен. Форвардный контракт, обычно рассчитанный на три месяца, - это контракт на покупку или продажу иностранной валюты против другой валюты в определенную фиксированную дату в будущем по цене, согласованной сейчас.
Никакие деньги не проходят во время контракта. Но контракт дает возможность игнорировать любые вероятные изменения обменного курса. Таким образом, наличие форвардного рынка позволяет хеджировать валютную позицию.
Иностранные векселя, телеграфный перевод, банковский вексель, аккредитив и др. являются важными валютными инструментами, используемыми на валютном рынке для выполнения своих функций.
Таким образом, выше была отражена характеристика основных понятий, раскрывающих сущность валютного рынка и его функции.