Курсовая работа. Финансы

ВВЕДЕНИЕ

В условиях конкуренции и рыночной экономики руководителю любой компании ежедневно необходимо принимать управленческие решения, направленные на успешное функционирование организации и ее дальнейшее развитие. Управленческие решения будут только тогда эффективны, когда они
2
основываются на достоверной и полной информации. Сегодня бухгалтерская (финансовая) отчетность организации является основной базой для осуществления комплексного анализа финансового состояния организации, который в свою очередь позволяет оценить имущественные и финансовые возможности предприятия, выявить резервы и способы повышения эффективности его деятельности, а также определить возможную вероятность банкротства. Актуальность темы объясняется еще тем фактом, что главной задачей анализа финансовой отчетности является получение достаточного объема основных параметров и показателей, дающих объективную и правильную характеристику финансового положения организации, позволяющей использовать ее для выработки и дальнейшего реализации управленческих решений.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ И ЕЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ

1.1. Характеристика финансовой отчетности Предпринимательская деятельность постоянно требует принятия экономических решений, благополучный исход которых зависит от наличия правдивой и точной информации. Различные субъекты рынка (кредиторы, собственники, поставщики, покупатели), анализируя финансовую отчетность организации, находят удовлетворение своим интересам. На сегодняшний день основной информационной базой для разработки и принятия управленческих решений в отношении любой коммерческой организации служит бухгалтерская (финансовая) отчетность. Российское законодательство сближает понятия «бухгалтерская» и «финансовая» отчетности между собой. Согласно третье статье Федерального закона № 402-ФЗ от 06 декабря 2011 года «О бухгалтерском учете» бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой информацию о
3
финансовом положении экономических субъектов, а также результатах их деятельности и движении денежных средств за отчетный период [1]. Кроме вышеупомянутого закона, устанавливающего единые требования ведения бухгалтерского отчета и составления бухгалтерской отчетности, законодательство по бухгалтерской (финансовой) отчетности включает: Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Министерства Финансов РФ от 06 июля 1999 г. №43н, Приказ Минфина России от 02 июля 2010 г. №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций», Приказ Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации». Статья 13 федерального закона 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» устанавливает общие требования к бухгалтерской отчетности. Основным требованием формирования финансовой отчетности выступает ее достоверное представление, т.е. и финансовое положение, и финансовые результаты деятельности организации или индивидуального предпринимателя, отражаемые в отчетности, должны быть объективны и пригодны для различных пользователей этой информации с целью принятия экономических решений. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» дополняет требование о достоверности информации требованием полноты представления о финансовом положении организации и результатах ее деятельности, являющим важным условием для принятия различных инвестиционных решений. При составлении финансовой отчетности также должно быть обеспечено требование нейтральности информации, что подразумевает под собой информацию, которая не влияет на управленческие или экономические решения конкретных пользователей, удовлетворение их интересов [6]. Следующими принципами, вытекающими из положений федерального законодательства, являются требования последовательности и сопоставимости информации, содержащейся в представленной отчетности. Последовательность означает постоянное соблюдение принятых в организации форм и правил
4
составления финансовой отчетности. В исключительных случаях допускается внесения изменений, но такие изменения должны быть документально обоснованы и отражены в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Сопоставимость означает, что по каждому числовому показателю бухгалтерской отчетности должны быть приведены данные за несколько лет, например, за отчетный год и предшествующий отчетному [5]. Особые требования к качеству финансовой отчетности для принятия управленческих решений определяют Концептуальные основы финансовой отчетности, представляющие собой пакет документов, разработанных Комитетом по Международным стандартам финансовой отчетности и действующих на территории Российской Федерации с июня 2014 года.

1.2. Характеристика пользователей финансовой отчетности

Пользователи бухгалтерской (финансовой) отчетности проводят анализ для принятий экономических решений по следующим направлениям: оценка финансового состояния организации, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, изучение эффективности использования собственного и заемного капитала, анализ абсолютных показателей прибыли, параметров рентабельности активов. Финансовый анализ для внешних пользователей базируется на основе изучения бухгалтерской отчетности в силу ее доступности и открытости. Для внутреннего анализа могут использоваться также данные бухгалтерского учета, складские, производственные, торговые отчеты, договора, учредительные документы, результаты аудиторских и налоговых проверок и т.д. Круг заинтересованных пользователей финансового анализа достаточно широк, перечень пользователей и управленческих решений, принимаемыми ими на основе имеющейся информации представлен на рисунке 1. Принято выделять несколько групп таких пользователей: внутренние, заинтересованные, сторонние[16].
5
К внутренним пользователям относятся: директора, менеджеры, бухгалтера, работники финансово-экономических отделов и других служб предприятия. Они используют информацию, полученную на основе анализа финансовой отчетности, в ходе своей работы с целью принятия соответствующих управленческих решений

Рис. 1.1. Пользователи финансовой отчетности и их управленческие решения Заинтересованные пользователи - собственники, акционеры, для которых нужно знать уровень прибыли, эффективности своих вложений, размер дивидендов и перспективы развития предприятия. Изучая финансовую отчетность, эта группа пользователей получает представление о следующих аспектах деятельности компании: о ее имущественном и финансовом положении с позиции долгосрочной перспективы с целью принятия решений о выгодности финансовых вложений и партнерских отношений; о финансовых результатах, прибыльно или убыточно работает предприятие; об изменениях в капитале собственников за счет увеличения или понижения чистой прибыли; о ликвидности предприятия в плане расчетов с контрагентами[10]. Третья группа пользователей, сторонние или внешние пользователи связаны с организацией различными хозяйственными, финансовыми отношениями. Потенциальные инвесторы принимают решения о вложении ресурсов в предприятие. Банкиры и кредиторы, решая выдавать займы или ссуды, должны быть уверены в возврате долга. Для них цель финансового анализа заключается в определении платежеспособности организации, а также в возможности организации сформировать положительный чистый поток денежных средств с целью оценки кредитоспособности. Поставщики материальных ресурсов, продукции или товаров должны иметь гарантии получения платежей, важной информацией для них являются платежеспособность и конкурентоспособность организации на рынке.
6
Контролирующие органы на основе анализа финансовой отчетности делают выводы о правильности ведения учета, правомерности деятельности организации, соблюдения законодательства в части уплаты налогов и сборов. Важнейшим пользователем аналитической информации является высший орган управления экономических субъектов, прерогативой которого является принятие решений по формированию и использованию капитала и доходов, денежных средств, составлению и реализации производственной программы и другие вопросы[11]. 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ АО «СЕРВЬЕ» 2.1. Характеристика предприятия Сервье - международная независимая фармацевтическая компания, находящаяся под управлением некоммерческого фонда, головной офис компании расположен в г. Сюрен, Франция. Компания специализируется на лекарственных препаратах для лечения кардиологических, онкологических, иммуновоспалительных, нейродегенеративных заболеваний, а также лечении сахарного диабета. Помимо разработки лекарственных препаратов компания также предлагает решения в сфере цифрового здравоохранения. В России компания Сервье ведет свою деятельность уже более 25 лет, прочно занимая ведущие позиции в десятке крупнейших фармацевтических компаний. Лекарственные препараты компании включены в действующие рекомендации и стандарты лечения, а также в список ЖНВЛП. Сегодня в российском филиале компании трудится более 1300 сотрудников. Центральный офис компании расположен в Москве, а 9 региональных офисов представляют компанию в Санкт-Петербурге, Воронеже, Нижнем Новгороде, Самаре, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске, Омске и Красноярске. Завод компании расположен на территории Новой Москвы, в поселке Софьино. На сегодняшний день 96% лекарственных препаратов портфеля Сервье производится на фармацевтическом заводе в России по полному циклу. Основной объем производства составляют препараты для лечения сердечнососудистых заболеваний, сахарного диабета и хронической венозной
7
недостаточности, потребность в которых в России постоянно растет. С момента запуска производства было выпущено более 250 млн. упаковок. Сервье стала одной из первых европейских фармацевтических компаний, осуществивших трансфер современных технологий производства лекарственных препаратов в Россию еще в 2005 году.

Рис. 2.9. Показатели финансовой устойчивости и независимости 2.2. Анализ деловой активности, рентабельности Анализ показателей деловой активности приведен в таблице 2.9.


Ряд показателей оборачиваемости, понизился вследствие роста выручки на 5,08% при большем росте статей активов баланса. Анализ показателей рентабельности приведен в таблице 2.10. Таблица 2.10 Анализ показателей рентабельности 2014-2017 гг. Практически все показатели рентабельности в 2017 г понизились вследствие снижения прибыли. 2.3. Оценка риска финансовой несостоятельности В таблице 2.11 приведена оценка риска финансовой несостоятельности предприятия по модели комплексной балльной оценки финансового состояния предприятия, приведенной в монографии Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А.(рис. 2.10)


Рис. 2.10. Балльная оценка риска финансовой несостоятельности Предприятие относится к 2-му классу, предприятия нормального финансового состояния. Однако наблюдается ухудшение финансового состояния, сумма баллов снижается. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
8
Сервье - международная независимая фармацевтическая компания, находящаяся под управлением некоммерческого фонда, головной офис компании расположен в г. Сюрен, Франция. В России компания Сервье ведет свою деятельность уже более 25 лет, прочно занимая ведущие позиции в десятке крупнейших фармацевтических компаний. Лекарственные препараты компании включены в действующие рекомендации и стандарты лечения, а также в список ЖНВЛП. Сегодня в российском филиале компании трудится более 1300 сотрудников. На сегодняшний день 96% лекарственных препаратов портфеля Сервье производится на фармацевтическом заводе в России по полному циклу. На протяжении 3-х лет наблюдается рост объема реализации продукции - на 11,7% и 5,1% в 2016 и 2017 гг. соответственно. Прибыль от продаж выросла в 2016 г. на 11,7%, и снизилась в 2017 г. на 8,9%. Чистая прибыль снизилась в 2016 г. на 16,6%, в 2017 г. на 60,3%. Среднегодовая стоимость активов компании выросла на 13,8% в 2016 г. и на 13,8% в 2017г. Средняя годовая стоимость основных производственных фондов снизилась на 4,8% в 2016 г. и выросла на 40,8% в 2017 г.. Снижение прибыли является отрицательным фактором. Наибольший удельный вес в структуре активов составляют оборотные активы – 98,1% против 1,9% внеоборотных активов наконец 2017 года. На конец 2017 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность – 48,8%, материальные оборотные активы – 43,7%, доля денежных средств составляет 5,6%, валюты баланса.