Контрольная работа по менеджменту на тему оценка рисков в менеджменте

Контрольное задание по дисциплине: «Риск-менеджмент»
1. Описание объекта исследования.
2. Выделение набора критических переменных. По ним производится количественная оценка воздействия риска для данного инвестиционного решения.
3. Расчет базовой модели реализации инвестиционного проекта.
4. Определение предельных значений критических переменных.
5. Определение запаса надежности инвестиционного решения для выбранного набора критических переменных.
6. Оценка чувствительности инвестиционного проекта к критическим переменным.
7. Определение точки безубыточности.
8. Оценка вероятности изменений независимых критических переменных.
9. Расчет взвешенного по вероятности запаса надежности инвестиционного решения при изменении независимых переменных для базового состояния объекта.
10. Выбор способов компенсации последствий воздействия рисков для участников инвестиционного решения.

1. Описание объекта исследования
Таблица 1 – Исходные данные. Базовый вариант инвестиционного решения.
Показатели Номера задач по вариантам
№2
Объем инвестиций 1000 тыс. руб. у.е в 0-¬м периоде
Цена изделия 100 тыс. руб.
Постоянные затраты 15 тыс. руб.
Переменные затраты 60% от цены изделия
Срок амортизации (линейный метод начисления), лет 5
Налог на прибыль 20%
Ставка дисконтирования 15%
Объем производства/год 200
Срок жизни 7 лет

Объект исследования – инвестиционный проект, сроком реализации 7 лет с объемом инвестиций 1000 тыс. руб.
2. Выделение набора критических переменных
Денежный поток по инвестиционному проекту:
CF = ЧП + D, (1)
где ЧП – чистая прибыль;
D – годовая амортизация.
Чистая прибыль:
ЧП = (1-tax/100)*(Q*(p-vc) – FC – D), (2)
где Q – объем производства и продаж;
р – цена;
vc – удельные переменные затраты;
FC – суммарные постоянные затраты;
D – годовая амортизация;
tax – ставка налога на прибыль, 20%.
Чистый дисконтированный доход (Net Present Value):
, (3)
где – планируемый денежный поток периода t по проекту;
I – планируемые инвестиции по проекту;
E – ставка дисконтирования, обычно в качестве этой ставки рассматривается средневзвешенная цена капитала проекта;
T – горизонт расчета проекта, лет.
Следовательно, критические переменные:
Q – объем производства и продаж;
р – цена;
vc – удельные переменные затраты;
FC – суммарные постоянные затраты;
I – планируемые инвестиции;
T – горизонт расчета проекта.
Ставка налога на прибыль установлена в главе 25 НК РФ и ее изменение в ближайшие 7 лет маловероятно. Ставка дисконтирования определена исходя из планируемой стоимости привлекаемых источников, ее изменение также маловероятно.

3. Расчет базовой модели реализации инвестиционного проекта
В данном случае по формулам (1) и (2) находим:
CF = (1-0,20)*(200*(100-100*0,60)-15-1000*1/5) + 1000*1/5 = 6228 + 200 =
= 6428 тыс. руб.
По формуле (3) находим:
,
Так как NPV проекта при ставке дисконтирования 15% больше нуля, проект является эффективным, т.к. это означает, что планируемые доходы по проекту больше связанных с ним расходов.
График зависимости NPV от нормы дисконта показан на рисунке 1.

Рисунок 1 – Зависимость NPV от нормы дисконта
Как видно из рисунка 1, при увеличении нормы дисконта чистый дисконтированный доход снижается. При норме дисконта больше 650% проект становится убыточным.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DРB):

При ставке дисконтирования 15% проект окупается в течение 0,26 лет, в таких условиях он эффективен.
Дисконтированный индекс доходности инвестиций (DPI):