прогнозирование операционного денежного потока ПАО УРЦ ЛУКОЙЛ

ВВЕДЕНИЕ
При известной величине денежных потоков проекта можно относительно легко рассчитать его окупаемость, чистое приведенное значение, внутреннюю доходность (рентабельность), модифицированную внутреннюю доходность, индекс рентабельности.
К сожалению, будущие денежные потоки проекта редко известны сколько-нибудь точно, чаще менеджеры вынуждены их прогнозировать, основываясь как на внутренней информации фирмы, так и на информации, поступающей из внешних источников. Более того, прогнозирование потоков денежных средств всегда связано с некоторой неопределенностью, а некоторые проекты обычно являются более рискованными, чем другие.
В настоящее время одной из самых важных первостепенных задач любого предприятия является оценка и управление финансовых ресурсов. Для того чтобы сделать правильный выбор стратегии для дальнейшего развития и роста.
Менеджеры, аналитики, инвесторы, кредиторы проводят постоянный мониторинг денежных средств предприятия.
Высокий интерес к анализу денежных потоков объясняется ликвидностью оборотных активов предприятия, что позволяет их оперативное использование.
Прогнозирование денежных потоков - одна из наиболее важных и неотъемлемых составляющих финансового плана любого предприятия. Все виды планируемых денежных потоков компании концентрируются и отражаются в специальном плановом документе - плане поступлений и расходованиях денежных средств или плане движения денежных средств.
Объектом исследования является ООО «Лукойл ¬– Учетный Региональный Центр Пермь». Предмет исследования – анализ финансового состояния и управления оборотными активами на предприятии.
Цель исследования: поиск путей совершенствования управления денежными потоками предприятий предприятия.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
– изучить современные публикации по вопросу движения денежных потоков предприятия;
– ознакомиться с непосредственной деятельностью организации и ее экономическими показателями;
– дать практические рекомендации по улучшению результатов финансовой деятельности фирмы.
 
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
1.1. Понятие денежных потоков
Считается, что система организации денежных потоков возникла в США в середине ХХ в. Результаты анализа эволюции методов управления денежными потоками в России позволили определить основные ее этапы (см. таблицу 1).
Таблица 1

Сформированы два основных подхода к определению понятия денежного потока. Первый заключается в том, что денежный поток организации представляется как разница между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Очевидно, что в данном случае речь идет не столько о денежном потоке, сколько об остатке денежных средств на определенную дату. Подобное определение встречается в работах Д. Хана, В.В. Бочарова и В.Е. Леонтьева, И.Т. Балабанова. Денежные потоки в этом случае рассматриваются как превышение суммарных денежных средств организации над его денежными расходами. Второй подход характеризуется тем, что денежные потоки трактуются как движение денежных средств (оборот), их поступление и выплаты. Подобной точки зрения придерживаются В.В. Ковалев, Е.М. Сорокина, Г.В. Савицкая и др.
В практике денежные потоки формируются и распределяются по направлениям деятельности предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой.
Множество классификационных признаков данной категории, как и разные взгляды на их толкование, затрудняют выделение существенных характеристик денежных потоков (рисунок 1).

Рисунок −1 Классификация денежных потоков предприятия

Высокий интерес к анализу денежных потоков объясняется ликвидностью оборотных активов предприятия, что позволяет их оперативное использование. К сожалению, анализ движения денежных средств не всегда бывает однозначно оценен аналитиками.
Неиспользованные денежные средства (остатки) свидетельствуют об отсутствии роста объёма производства или инвестиционных проектов, направленных на модернизацию производства.
Превышение доходов над расходами (отрицательное сальдо) в определённом отрезке времени свидетельствует о проблемах в управлении и необходимости внешнего финансирования.
Показатели денежных средств за отчетный период являются открытой информацией, на которую не влияют факторы выбранного метода оценки. Манипуляция величинами денежных потоков невозможна, поскольку все сведения находятся в открытом доступе, в отличие от таких показателей, как выручка ,себестоимость и прибыль. Все поступления и снятия денежных средств проводятся через расчетные счета предприятия по кассовому методу, как «приток» и «отток».
С целью максимальной оптимизации системы управления предприятия, исследование денежных потоков должно проводится с представлением полной информации об основных источниках финансирования денежных средств и их использовании.
Объективная оценка денежных потоков предприятия даёт возможность руководству решать текущие и долгосрочные задачи, а инвесторам сделать выводы о рациональном инвестировании в данное производство и возвращении денежных средств в максимально короткое время.
В современных сложных экономических условиях, спровоцированных санкциями, ростом цен, плавающим курсом рубля, одной из самых важных задач финансового менеджмента является эффективное управление денежными средствами.
Отрицательно влияют на управление денежными потоками следующие причины:
- недостаточная, несвоевременная и неправильная информация о денежных выплатах и поступлениях;
- несогласованность в суммах и времени выплат и поступлений денежных средств;
- отсутствие подробной сметы ожидаемых поступлений и выплат (кассовый бюджет);
- неправильная оценка финансирования определённых работ служб предприятия;
- ошибочное привлечение денежных средств из внешних поступлений с крайне короткими сроками погашения.
В настоящее время главной целью управления денежными потоками является увеличение средств по текущим операциям и увеличение денежных потоков от реализации инвестиционных проектов.
При привлечении дополнительных источников финансирования, а также при продаже предприятия у инвесторов и покупателей возникает вопрос о денежных потоках предприятия, а следовательно о цене бизнеса. Ответы на эти вопросы дают возможность инвестору или покупателю оценить степень риска в деловых отношениях с данным предприятием.
Постоянный и значительный рост денежных потоков, высокая стоимость предприятия создают минимальные риски в части инвестируемых средств, позволяют правильно судить о реальной стоимости предприятия и его дальнейшем экономическом росте.
При формировании бюджета предприятия, прогнозируя финансовую отчётность и результаты экономической деятельности организации необходимо учитывать дополнительные денежные потоки , возникающие , как результат от инвестиционной деятельности в основные фонды, внеоборотные и прочие активы.
Финансовая отчётность составляет информационную базу в оценке денежных потоков. Показатели финансовой отчётности во многом зависят от